Deutsche Bank підвищив рейтинг Admiral, Aviva до "купівлі"
Aviva
471.80p
17:15 10/01/25
Адмірал вистрілив вище в четвер як Deutsche Bank оновив акції до «купувати» з «утримувати» та підняв цільову ціну до 3,020 пенсів з 3,000 пенсів, заявивши, що це стає більш позитивним для ширшого простору автострахування Великобританії, особливо для тих, хто є великими гравцями, такими як Admiral, і тих, більш дисципліновані.
Група «Адмірал».
2,528.00p
17:15 10/01/25
FTSE 100
8,248.49
17:14 10/01/25
FTSE 250
19,733.94
16:59 10/01/25
FTSE 350
4,521.32
16:59 10/01/25
FTSE All-Share
4,476.42
17:15 10/01/25
Страхування (не життя)
3,798.96
16:59 10/01/25
Просто група
138.00p
16:35 10/01/25
Страхування життя
5,288.33
16:59 10/01/25
«З огляду на те, що у 2024-2026 роках у 2023 році планується отримати попутний вітер, а також удосконалити міжнародний бізнес групи та додати політику RSA щодо дому та домашніх тварин, ми вважаємо, що група має сильні позиції для продовження зростання топ-лідерів. і результати", - йдеться в повідомленні.
«Торгуючи за співвідношенням ціна-прибуток у 2025 році приблизно в 13 разів порівняно з історичним середнім значенням, близьким до приблизно 16-кратного, ми бачимо потенціал для переоцінки».
О 1335:2.4 GMT акції Admiral виросли на 2,688% до XNUMX пенсів.
У ширшій примітці щодо європейських та британських страховиків Deutsche також підвищила рейтинг Aviva щоб «купити» від «утримувати», кажучи, що «попереду ще більше» щодо продуктивності у 2025 році.
«Нам подобаються фундаментальні показники Aviva: (а) за нашими оцінками, вона збільшить прибуток на акцію на 12% річних темпів зростання протягом 2024-2026 рр., (б) ціноутворення в 2023-2024 рр. приносить прибуток у комбінований коефіцієнт загального страхування. , з проблемами в Канаді, які, мабуть, залишилися позаду, (c) операційні вдосконалення, здається, тривають - наприклад, це видно в потоках багатства, синергія придбання та імпульс зростання прибутку", - йдеться в повідомленні.
Окремо DB сказав, що йому подобається пропозиція Aviva Пряма лінія. Він бачить, що це створює цінність для акціонерів завдяки більшим прибуткам разом із майбутнім зростанням вільного грошового потоку.
DB підвищила свою цільову ціну на Aviva до 545 пенсів з 535 пенсів.
Банк також оновився Просто група «купити» після «утримуваної» угоди компанії в листопаді про «несподівану» масову ануїтетну угоду на суму 1.8 мільярда фунтів стерлінгів — найбільшу на сьогоднішній день — яка, на її думку, ще більше змінила потенціал зростання для групи.
«Угода такого масштабу відкриває двері для Just, щоб боротися за більше середніх і великих угод, які підвищать його продажі (і де має бути позитивна сторона щодо ринкових очікувань на 2025-2027 рр.), прибуток і зростання маржі контрактних послуг. ", - сказав Д.Б.
Банк заявив, що змінює свою методологію оцінки для компанії, відходячи від підходу дисконтованого грошового потоку чистої капіталізації до підходу зростання прибутку, який більше не карає Just Group за вкладення грошей у розвиток.
Таким чином, цільова ціна піднялася на 26% до 170 пенсів. DB сказав, що незважаючи на наявність знаків питання щодо ризику інвестицій – особливо з ймовірністю розширення спредів – це добре стримується для Just Group, яка має солідний буфер і невеликий історичний досвід дефолту.
Deutsche Bank знизив свою позицію M&G «утримати» замість «купувати» та знизити цільову ціну до 230 пенсів з 240 пенсів. Це ґрунтується на його думці про те, що попутний вітер від переходу на МСФЗ 17, якому сприяли вищі процентні ставки в 2023-2024 роках, але які, як очікується, знизяться в 2025 році, не повториться в прибутках 2025 року.
"В інших місцях, хоча робота над збільшенням міжнародних потоків ведеться, це виглядає повільно", - додає він.
DB зазначив, що, хоча він вважає, що боргове плече може досягти цільових 30% до кінця 2025 року, воно не бачить зростання дивідендів більш привабливими темпами, ніж поточний низький однозначний профіль зростання до 2026 року.